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IPOは個人投資家に根強い人気があります。
しかしIPO銘柄にはファンダメンタルズやテクニカルのデータがほとんどないため、いつ買っていつ売るかの投資判断に難しさがあります。
ファンダメンタルズとは過去の収益や売り上げ、自己資本利益率、利益率などの企業の営業成績の事、テクニカルとはチャートパターンの事です。
鳴り物入りでIPOされた銘柄でも期待したほど上昇しなかったり、初値は高く寄ってもその後下落が続き何年も浮上しない銘柄も散見されます。
私も値動きの良さにつられて買ったところが天井、その後急落で即刻含み損を抱えてしまった苦い経験があります。
IPO銘柄に対しても「買い」と「売り」の自分なりのルールを持つべきです。
過去のIPO銘柄の動きのパターンを知ることで投資のタイミングが見えてきます。
今回はIPO銘柄を対象に著書「IPOトレード入門 超成長株発見法」のライフサイクルパターンを基準に過去4年間93銘柄のチャートを分類してみました。
チャートのライフサイクルパターンは6種類です。
期間は2017年から2020年まで、対象は全てIPO銘柄です。
「ライフサイクルパターンとは」
IPO銘柄から成熟した銘柄になるまでのライフサイクルと定義できる株価のパターン。研究チームが発見した異なるパターンは、「遅咲きのパターン」、「一発屋または一発屋プラスのパターン」、「ロケットのパターン」、「パンプ&ダンプのパターン」、「段階的上昇のパターン」、「失望のパターン」の6つ。
出典:著書「IPOトレード入門 超成長株発見法」
ライフサイクルパターン6種類とは
本書ではIPO後の株価のチャートは「6のライフサイクルパターン」に分類されてます。
「遅咲き」:I-AP(長期の上昇)に至る前にI-DDP(機関投資家の調査期間)が長く続くライフサイクルパターン。
「パンプ&ダンプ」:IPO直後に株価が下落、数か月から1年以上もみあいが続き、そのあと上昇するライフサイクルパターン。
「一発屋」:短いIPO-AP(IPO後の最初の上昇)のあとに下がり、場合によってはIPOベース(IPO後の短い期間)を下回るライフサイクルパターン。
「ロケット」:IPO-APの期間に爆発的に上昇するライフサイクルパターン。
「段階的上昇」:もみあいとブレイクアウトを繰り返しながらも、IPOベースまでは下げないライフサイクルパターン。
「失望」:IPO直後から下がり始めるライフサイクルパターン。I-AP(長期の上昇)に至ることはほとんどない。
期間は2017年3月から2020年12月まで、93銘柄。
93銘柄の中で複数のライフサイクルパターンが組み合わさった銘柄を「一発屋→段階的上昇」、「失望→段階的上昇」とし、6つのライフサイクルパターンに当てはまらない銘柄は「不明」としました。
分類の結果、失望が35銘柄と最も多く全体の約4割弱、次いで一発屋と段階的上昇がそれぞれ約2割、そのほかのパターンは10銘柄以下となりました。
ライフサイクルパターン | 銘柄数 | 割合% |
遅咲き | 5 | 5.4 |
パンプ&ダンプ | 2 | 2.2 |
一発屋 | 21 | 22.6 |
ロケット | 0 | 0 |
段階的上昇 | 18 | 19.3 |
失望 | 35 | 37.6 |
一発屋→段階的上昇 | 4 | 4.3 |
失望→段階的上昇 | 2 | 2.2 |
不明 | 6 | 6.4 |
合計 | 93 | 100 |
ライフサイクルパターン「遅咲き」
遅咲きは、I-AP(長期の上昇)に至る前にI-DDP(機関投資家の調査期間)が長く続くライフサイクルパターンです。
IPO後にI-DDPが中長期に続くので途中まで失望のチャートに似ています。
IPO直後の最高値を更新するまでは根気強い観察が必要です。
出来高が伴って新高値をとれば「遅咲き」の可能性が高くなります。
ライフサイクルパターン「遅咲き」の例
「遅咲き」は事前の人気からIPO直後に株価が高くなるが、その後はIPO-AF(下落)やI-DDP(機関投資家の調査期間)が続いた後に株価が上昇し高値を更新するパターンです。
I-DDPは数か月から数年に及ぶこともあります。
鳴り物入りで公開されたENECHANGEでしたが、IPO直後の最高値から下落しI-DDPが続きました。
その後IPO直後の高値を更新しました。
4169 | ENECHANGE株式会社 | 東マ | 600 | 2400 | 300% | 遅咲き | 2020/12/23 |
今のところ上昇を続けるENECHANGEですが売却タイミングを本書の売却ルールから考察してみました。
当サイトへご訪問頂きありがとうございます。 証券コード4169、マザーズ市場のENECHANGEの売り時についてです。 …
2017年~2020年のIPO「遅咲きの全銘柄」
ライフサイクルパターン「パンプ&ダンプ」
「パンプ&ダンプ」はIPO直後の初値は公募価格割れ、その後もさえない動きが数か月から1年以上続いた後に上昇するライフサイクルパターンです。
ライフサイクルパターン パンプ&ダンプの例
カーブスは公開前から投資家の注目を集めましたがコロナ感染症の初期と重なり初値は公開価格を大きく下回りその後も大きく下げました。
IPO-AF(下落)からI-DDP(機関投資家の調査期間)後に株価が上昇し公開後約1年でIPO直後の高値を更新しました。
7085 | 株式会社カーブスホールディングス | 東1 | 750 | 670 | -11% | パンプ&ダンプ | 2020/3/2 |
2017年~2021年のIPO「パンプ&ダンプの全銘柄」
コード | 銘柄名 | 市場 | 公募価格 | 初値 | 騰落率 | ライフサイクル | 上場日 |
7085 | 株式会社カーブスホールディングス | 東1 | 750 | 670 | -11% | パンプ&ダンプ | 2020/3/2 |
4478 | フリー株式会社 | 東マ | 2000 | 2500 | 25% | パンプ&ダンプ | 2019/12/17 |
7065 | ユーピーアール株式会社 | 東2 | 3300 | 4000 | 21% | パンプ&ダンプ | 2019/6/12 |
2971 | エスコンジャパンリート投資法人 | 東証 | 101000 | 97200 | -4% | パンプ&ダンプ | 2019/2/13 |
9434 | ソフトバンク株式会社 | 東1 | 1500 | 1463 | -2% | パンプ&ダンプ | 2018/12/19 |
9279 | 株式会社ギフト | 東マ | 2090 | 3710 | 78% | パンプ&ダンプ | 2018/10/19 |
4385 | 株式会社メルカリ | 東マ | 3000 | 5000 | 67% | パンプ&ダンプ | 2018/6/19 |
3487 | CREロジスティクスファンド投資法人 投資証券 | 東証 | 110000 | 104500 | -5% | パンプ&ダンプ | 2018/2/7 |
メルカリやGAFAの一角のFB(メタ)もパンプ&ダンプに分類されます。
メルカリとFB(メタ)のチャートの動きが酷似しているので記事にしました。
GAFAの一つFB(Meta)がIPO後のメルカリのチャートパターンに酷似しています。テンバーガー銘柄に投資できれば金塊…
ライフサイクルパターン「一発屋」
「一発屋」は字のごとくIPO公開後に急騰、高値を付けた後は急落しIPO公開時の初値も割り込むライフサイクルパターンです。
「一発屋」の投資には速攻が求められ値上がりしたら即売却の機動力が必要です。
「一発屋」は動きを観察しているとどこまでも上昇しそうに思えますが高値で掴むとすぐに含み損をかかえてしまいます。
私も高値掴みをした失敗経験がありますが特に投資初心者は触らないほうが無難です。
ライフサイクルパターン 一発屋の例
3978 | 株式会社マクロミル | 東1 | 1950 | 1867 | -4% | 一発屋 | 2017/3/22 |
一回目のI-DDPを終えて一回目の成熟ベースをブレイクアウトしたら監視銘柄に入れておきましょう。
チャートはI-DDPを終えて一回目の成熟ベースですが、ここを上に抜けて来るようであれば監視銘柄に登録しておきましょう。
2017年~2020年のIPO「一発屋の全銘柄」
コード | 銘柄名 | 市場 | 公募価格 | 初値 | 騰落率 | ライフサイクル | 上場日 |
6612 | バルミューダ株式会社 | 東マ | 1930 | 3150 | 63% | 一発屋 | 2020/12/16 |
7353 | KIYOラーニング株式会社 | 東マ | 2300 | 5360 | 133% | 一発屋 | 2020/7/15 |
7689 | 株式会社コパ・コーポレーション | 東マ | 2000 | 4530 | 126% | 一発屋 | 2020/6/24 |
7687 | 株式会社ミクリード | 東マ | 890 | 818 | -8% | 一発屋 | 2020/3/16 |
7674 | 株式会社NATTY SWANKY | 東マ | 3270 | 3930 | 20% | 一発屋 | 2019/3/28 |
1887 | 日本国土開発株式会社 | 東1 | 510 | 624 | 22% | 一発屋 | 2019/3/5 |
7047 | ポート株式会社 | 東マ | 1480 | 930 | -37% | 一発屋 | 2018/12/21 |
7671 | 株式会社AmidAホールディングス | 東マ | 1460 | 1552 | 6% | 一発屋 | 2018/12/20 |
4397 | 株式会社チームスピリット | 東マ | 1200 | 2417 | 101% | 一発屋 | 2018/8/22 |
9270 | バリュエンスホールディングス | 東マ | 3300 | 4100 | 24% | 一発屋 | 2018/3/22 |
6569 | 日総工産株式会社 | 東1 | 3250 | 4020 | 24% | 一発屋 | 2018/3/16 |
6566 | 株式会社要興業 | 東2 | 750 | 950 | 27% | 一発屋 | 2017/12/25 |
6235 | 株式会社オプトラン | 東1 | 1460 | 2436 | 67% | 一発屋 | 2017/12/20 |
3540 | 株式会社歯愛メディカル | JQ | 3300 | 4030 | 22% | 一発屋 | 2017/12/18 |
3611 | 株式会社マツオカコーポレーション | 東1 | 2600 | 3800 | 46% | 一発屋 | 2017/12/13 |
6698 | ヴィスコ・テクノロジーズ株式会社 | JQ | 4920 | 15000 | 205% | 一発屋 | 2017/12/13 |
6553 | ソウルドアウト株式会社 | 東マ | 1200 | 2113 | 76% | 一発屋 | 2017/7/12 |
3479 | 株式会社ティーケーピー | 東マ | 6060 | 10560 | 74% | 一発屋 | 2017/3/27 |
4597 | ソレイジア・ファーマ株式会社 | 東マ | 185 | 234 | 26% | 一発屋 | 2017/3/24 |
3978 | 株式会社マクロミル | 東1 | 1950 | 1867 | -4% | 一発屋 | 2017/3/22 |
3561 | 株式会社力の源ホールディングス | 東マ | 600 | 2230 | 272% | 一発屋 | 2017/3/21 |
ライフサイクルパターン「段階的上昇」
「段階的上昇」はIPO後の最安値から上昇、以降にこの最安値を下回ることが一度もないライフサイクルパターンです。
含み損を抱えるリスクが低く長期投資の個人投資家に向いているパターン。
「段階的上昇」は急上昇することはないが右肩上がりに上昇、途中で調整局面があっても下げ続けることは稀です。
米国株ではAmazon、日本株ではスシローなどが段階的上昇の典型例です。
IPO後の最安値からI-DDPの期間を経ることなくIPO-APに移行し上昇基調となるパターンです。
ライフサイクルパターン 段階的上昇の例
3563 | 株式会社スシローグローバルホールディングス | 東1 | 3600 | 3430 | -5% | 段階的上昇 | 2017/3/30 |
2017年~2020年のIPO「段階的上昇の全銘柄」
コード | 銘柄名 | 市場 | 公募価格 | 初値 | 騰落率 | ライフサイクル | 上場日 |
7342 | ウェルスナビ株式会社 | 東マ | 1150 | 1725 | 50% | 段階的上昇 | 2020/12/22 |
9145 | 株式会社ビーイングホールディングス | 東2 | 1000 | 1479 | 48% | 段階的上昇 | 2020/12/15 |
5368 | 日本インシュレーション株式会社 | 東2 | 940 | 869 | -8% | 段階的上昇 | 2020/3/19 |
4485 | 株式会社JTOWER | 東マ | 1600 | 2620 | 64% | 段階的上昇 | 2019/12/18 |
4483 | 株式会社JMDC | 東マ | 2950 | 3910 | 33% | 段階的上昇 | 2019/12/16 |
4880 | セルソース株式会社 | 東マ | 2280 | 6020 | 164% | 段階的上昇 | 2019/10/28 |
4477 | BASE株式会社 | 東マ | 1300 | 1210 | -7% | 段階的上昇 | 2019/10/25 |
4436 | 株式会社ミンカブ・ジ・インフォノイド | 東マ | 1050 | 1400 | 33% | 段階的上昇 | 2019/3/19 |
4423 | アルテリア・ネットワークス株式会社 | 東1 | 1250 | 1190 | -5% | 段階的上昇 | 2018/12/12 |
4384 | ラクスル株式会社 | 東マ | 1500 | 1645 | 10% | 段階的上昇 | 2018/5/31 |
9143 | SGホールディングス株式会社 | 東1 | 1620 | 1900 | 17% | 段階的上昇 | 2017/12/13 |
8919 | 株式会社カチタス | 東1 | 1640 | 1665 | 2% | 段階的上昇 | 2017/12/12 |
3563 | 株式会社スシローグローバルホールディングス | 東1 | 3600 | 3430 | -5% | 段階的上昇 | 2017/3/30 |
ライフサイクルパターン「失望」
「失望」のライフサイクルパターンが最も多く35銘柄ありました。
失望のパターンを歩む銘柄は期待してもほとんど成果は得られません。
株価が上がり始めると現物の戻り待ち売りや信用買いの返済売りで頭を押さえられます。
失望は諦めて遅咲きや段階的上昇にシフトした方が賢明かもしれません。
ほとんどの銘柄は私たちが探しているトップ銘柄には至らない。このことはチームにとって驚きの発見だった。
出典:著書「IPOトレード入門 超成長株発見法」
ただし失望の銘柄でも企業の収益性に確変が起こり業績が大きく好転すれば「失望→段階的上昇」に移行することがあります。
ライフサイクルパターン 失望の例
7806 | 株式会社MTG | 東マ | 5800 | 7050 | 22% | 失望 | 2018/7/10 |
2017年~2020年のIPO「失望の全銘柄」
コード | 銘柄名 | 市場 | 公募価格 | 初値 | 騰落率 | ライフサイクル | 上場日 |
4884 | クリングルファーマ株式会社 | 東マ | 1000 | 1480 | 48% | 失望 | 2020/12/28 |
4170 | 株式会社Kaizen Platform | 東マ | 1150 | 1170 | 2% | 失望 | 2020/12/22 |
6229 | 株式会社オーケーエム | 東2 | 1220 | 1300 | 7% | 失望 | 2020/12/17 |
4013 | 勤次郎 | 東マ | 3000 | 5500 | 83% | 失望 | 2020/10/13 |
4495 | 株式会社アイキューブドシステムズ | 東マ | 3120 | 9430 | 202% | 失望 | 2020/7/15 |
5071 | 株式会社ヴィス | 東マ | 820 | 754 | -8% | 失望 | 2020/3/25 |
7081 | コーユーレンティア株式会社 | JQ | 1890 | 2510 | 33% | 失望 | 2020/2/7 |
4488 | AI inside株式会社 | 東マ | 3600 | 12600 | 250% | 失望 | 2019/12/25 |
4484 | ランサーズ株式会社 | 東マ | 730 | 842 | 15% | 失望 | 2019/12/16 |
7077 | 株式会社ALiNKインターネット | 東マ | 1700 | 4020 | 136% | 失望 | 2019/12/10 |
4691 | ワシントンホテル株式会社 | 東2 | 1310 | 1462 | 12% | 失望 | 2019/10/18 |
7804 | 株式会社ビーアンドピー | 東マ | 2000 | 2400 | 20% | 失望 | 2019/7/24 |
7678 | 株式会社あさくま | JQ | 1250 | 1834 | 47% | 失望 | 2019/6/27 |
1451 | 株式会社KHC | 東2 | 850 | 832 | -2% | 失望 | 2019/3/19 |
7057 | 株式会社エヌ・シー・エヌ | JQ | 800 | 1214 | 52% | 失望 | 2019/3/14 |
7050 | 株式会社フロンティアインターナショナル | 東マ | 2410 | 2715 | 13% | 失望 | 2019/2/28 |
4430 | 東海ソフト株式会社 | 東2 | 1500 | 2872 | 91% | 失望 | 2019/2/27 |
4427 | 株式会社EduLab | 東マ | 3200 | 3270 | 2% | 失望 | 2018/12/21 |
7670 | オーウエル株式会社 | 東2 | 750 | 855 | 14% | 失望 | 2018/12/13 |
4598 | Delta-Fly Pharma株式会社 | 東マ | 4770 | 4385 | -8% | 失望 | 2018/10/12 |
4420 | イーソル株式会社 | 東マ | 1680 | 4000 | 138% | 失望 | 2018/10/12 |
7041 | CRGホールディングス株式会社 | 東マ | 1120 | 1832 | 64% | 失望 | 2018/10/10 |
3612 | 株式会社ワールド | 東1 | 2900 | 2755 | -5% | 失望 | 2018/9/28 |
7806 | 株式会社MTG | 東マ | 5800 | 7050 | 22% | 失望 | 2018/7/10 |
9274 | 国際紙パルプ商事株式会社 | 東1 | 344 | 450 | 31% | 失望 | 2018/6/26 |
4382 | HEROZ株式会社 | 東マ | 4500 | 49000 | 989% | 失望 | 2018/4/20 |
6571 | キュービーネットホールディングス株式会社 | 東1 | 2250 | 2115 | -6% | 失望 | 2018/3/23 |
9268 | 株式会社オプティマスグループ | 東2 | 1800 | 2001 | 11% | 失望 | 2017/12/26 |
4249 | 森六ホールディングス株式会社 | 東1 | 2700 | 2975 | 10% | 失望 | 2017/12/20 |
6562 | 株式会社ジーニー | 東マ | 1350 | 2674 | 98% | 失望 | 2017/12/18 |
3997 | 株式会社トレードワークス | JQ | 2200 | 13600 | 518% | 失望 | 2017/11/29 |
9260 | 西本Wismettacホールディングス株式会社 | 東1 | 4750 | 4465 | -6% | 失望 | 2017/9/29 |
3992 | 株式会社ニーズウェル | JQ | 1670 | 3850 | 131% | 失望 | 2017/9/20 |
6550 | Unipos(株) | 東マ | 2600 | 6060 | 133% | 失望 | 2017/6/27 |
3560 | 株式会社ほぼ日 | JQ | 2350 | 5360 | 128% | 失望 | 2017/3/16 |
ライフサイクルパターン「一発屋→段階的上昇」
ライフサイクルパターン「一発屋→段階的上昇」の例
6694 | 株式会社ズーム | JQ | 1520 | 2278 | 50% | 一発屋→段階的上昇 | 2017/3/28 |
2017年~2020年のIPO「一発屋→段階的上昇の全銘柄」
コード | 銘柄名 | 市場 | 公募価格 | 初値 | 騰落率 | ライフサイクル | 上場日 |
9273 | コーア商事ホールディングス株式会社 | 東2 | 2670 | 4000 | 50% | 一発屋 段階的上昇 | 2018/6/21 |
7809 | 株式会社壽屋 | JQ | 2000 | 2650 | 33% | 一発屋 段階的上昇 | 2017/9/26 |
3480 | 株式会社ジェイ・エス・ビー | 東2 | 3200 | 4280 | 34% | 一発屋 段階的上昇 | 2017/7/20 |
6694 | 株式会社ズーム | JQ | 1520 | 2278 | 50% | 一発屋 段階的上昇 | 2017/3/28 |
ライフサイクルパターン「失望→段階的上昇」
ライフサイクルパターン「失望→段階的上昇」の例
7808 | 株式会社シー・エス・ランバー | JQ | 1480 | 2724 | 84% | 失望→段階的上昇 | 2017/11/15 |
2017年~2020年のIPO 「失望→段階的上昇の全銘柄」
コード | 銘柄名 | 市場 | 公募価格 | 初値 | 騰落率 | ライフサイクル | 上場日 |
4389 | プロパティデータバンク株式会社 | 東マ | 1780 | 4100 | 130% | 失望→段階的上昇 | 2018/6/27 |
7808 | 株式会社シー・エス・ランバー | JQ | 1480 | 2724 | 84% | 失望→段階的上昇 | 2017/11/15 |
ライフサイクルパターン不明の銘柄
ライフサイクルパターン「不明」の例
3964 | 株式会社オークネット | 東1 | 1100 | 1300 | 18% | 不明 | 2017/3/29 |
2017年~2020年のIPO 「不明の銘柄」
まとめ:高成長IPOの探し方
著書「IPOトレード入門 成長株発見法」の6つのライフサイクルパターンを基準に過去4年間の93銘柄についてチャートの分類をしました。
ライフサイクルパターンの判定にはIPO後から一定期間必要です。
注目した株がどのパターンに当てはまるかを判定してから買っても遅くないと思います。
IPO直後は株の動きを予想するのは困難で特に公開後急騰する銘柄(一発屋、ロケット)に触るのは特に危険です。
また調べた中でライフサイクルパターンの「失望」が上昇の転じるケースは希で、35銘柄中2銘柄しかありませんでした。
株価が安くなると買いたくなるのが人情ですが浮上は希であることから「失望」も避けたほうが無難です。
チャートからもわかるように、
「遅咲き」や「パンプ&ダンプ」、「遅咲き」は一定のI-DDPを経過した後に高値を更新、その後右肩上がりのI-APに移行します。
結論として、
『「遅咲き」や「パンプ&ダンプ」、そして「遅咲き」をIPO後の最高値を更新した時に買う』
その後の右肩上がりの上昇で利益を得ることができます。
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